Как рассчитать норму предельной прибыли. Норма прибыли

Никто не занимается бизнесом в убыток себе. Даже продажа семечек приносит определенную прибыль продавцу. Но здесь легко вычислить, какая она будет и куда ее использовать. На предприятиях вопросы прибыли решаются сложнее - сначала необходимо найти средства, вложить их, реализовать товар, раздать долги, получить чистую прибыль. Норма прибыли как вычисляется на производстве? Постараемся разобраться во всем этом.

Прибыль и расходы на производстве

В любой сфере деятельности, а особенно на производстве, важными понятиями считаются получаемая прибыль и расходы. Это основные экономические показатели, которые формируют непосредственно причину и финансовые особенности деятельности предприятия. Чтобы у предприятия в итоге сформировалась норма чистой прибыли, необходимо всегда понести расходы. Важный момент заключается в том, чтобы расходы не превышали доходы, в противном случае деятельность организации бессмысленна. Поэтому расходы необходимо правильно распределять. А вот прибыль уже и зависит от того, насколько правильно работники распределят эти затраты и в какое русло они будут направлены.

Норма прибыли: определение

Разобравшись с некоторыми понятиями, станет легче понять особенности экономики производства. Так, норма прибыли – это процентное соотношение между прибылью за определенный период к авансированному перед его началом капиталу. Другими словами, этот показатель отражает прирост капитала, который был вложен в начале отчетного периода. Авансированные средства, в свою очередь, включают заработную плату рабочим и расходы на производство. Главной в этом определении считается масса прибыли.

Что влияет на динамику прибыли?

Норма прибыли, как и любой другой экономический показатель, зависит от множества факторов. Одним из факторов влияния на ее динамику считается цена на рынке и рыночное макроэкономическое состояние. И, конечно, норма чистой прибыли зависит от спроса и предложения на рынке. Этот показатель определяет доход от вложений по отношению к количеству вложенных денег.

Когда наблюдается различие между этими показателями в сторону понижения спроса на продукцию предприятия, это говорит о том, что норма прибыли находится на низком уровне, и есть угроза получения убытка.

На ее динамику оказывают влияние изменения:

• строения капитала, если расходы на элементы постоянного капитала меньше, то норма прибыли становится выше, и наоборот;
• скорость оборота капитала – чем она выше, тем лучше влияет на прибыль; больший доход приносит краткосрочная оборачиваемость капитала, в отличие от долгосрочной.

Фактор, определяющий норму прибыли

Основными определяющими факторами нормы прибыли считаются масса прибыли, скорость оборота капитала, структура затрат вложенных денег, масштабы средств производства и их экономия. Каждый из этих факторов по-своему влияет на доход и на его составляющие. Но самое большое влияние на рентабельность оказывает масса прибыли. Это абсолютное значение получаемой прибыли. Чем выше этот показатель, тем выгоднее бизнес. Такой подход помогает определить правильные шаги в последующем развитии бизнеса.

В чем можно выразить прибыль?

Прибыль можно выразить в рентабельности предприятия. Так как этот показатель очень плотно переплетается с нормой прибыли. В чем это выражается? Так же как и прибыль, реальный показатель можно определить по окончанию жизненного цикла проекта.

Качественным измерением прибыли считается непосредственно норма прибыли, которая рассчитывается путем отношения прибавочной стоимости к авансированному капиталу.

Полученный доход владелец может высчитывать в процентах от вложенных средств или в денежных единицах, распространенных во многих странах. На данный момент используются доллары при получении и подсчете прибыли.

Как рассчитывается этот показатель?

Прибыль – это конечный результат деятельности предприятия, который определяется такой формулой:

П=В-З общ.,

где "П" – прибыль, "В" – выручка от реализации продукции, "З общ." – общие затраты на создание товара и его продвижение.

Расчет нормы прибыли определяется путем отношения чистой прибыли к общим капиталовложениям. Данные получают в процентном соотношении.

Это позволяет определить оценку проектов, непосредственно требующих капиталовложения. И на основе полученных данных можно строить выводы.

Чем больше показатель значения прибыли, тем лучше для предприятия, так как прибыль можно вложить в дальнейшее развитие проекта организации или расширение производства. Это в будущем благоприятно повлияет на деятельность предприятия и повышение уровня дохода. По показателям прибыли можно судить о целесообразности вклада денежных средств в компанию. Величина этого показателя ускоряет процесс принятия решения.

Два пути получения доходов предприятием

Внутренняя норма прибыли - это такой вид дохода, который возникает при равенстве инвестиций и потоков денежных средств за счет инвестиций. В данном случае доход предприятие будет получать двумя путями:

• вложениями капитала под IRR(%) в любые денежные инструменты;
• вложениями капитала, производящими денежный поток, в этом случае все составные части данного потока инвестируются по IRR(%).

IRR в этом случае играет роль барьера. Для инвестора это очень важный показатель, так как, изучив его, он видит: развивать проект или отклонять. Если стоимость вкладываемых средств выше значения этого показателя, то проект будет нерентабельным, и его нужно отклонить.

IRR представляет собой соотношение стоимости привлеченного капитала и выгоды проекта с учетом потраченных средств. Наиболее благоприятное значение этого показателя достигается при сокращении времени между ставками дисконтирования.

Как образуется средняя норма прибыли?

Существует естественный механизм образования средней нормы прибыли. Эта величина уже не определяется конкретно рынком, ее формируют владельцы (капиталисты) и инвесторы. Здесь ведущую роль занимает возникновение конкуренции, о которой мы поговорим ниже.

В целом процесс образования средней нормы прибыли заключается в том, что капиталисты, видя достаточно высокую прибыль, получаемую компанией, стремятся больше заработать на производстве. По этой причине разрабатывают более выгодные условия сбыта. Инвесторы также стремятся влить свой капитал в ту отрасль, которая будет приносить прибыль. Возникает внутриотраслевая конкуренция, так как появляется больше однородных производств. Но может возникнуть и межотраслевая конкуренция, которая также определяет формирование средней нормы прибыли.

Влияние конкуренции на этот показатель

На среднюю норму прибыли влияет два вида конкуренции: межотраслевая и внутриотраслевая.

Внутриотраслевая конкуренция - это соперничество в одной отрасли, где производятся однородные товары. Здесь все силы и средства направлены на производство данного товара. В таком случае повышается его стоимость. На рынке конкуренция товара определяется не индивидуальной, а одинаковой общественной стоимостью. А величина ее обусловлена средними показателями. В итоге норма прибыли предприятия может иметь тенденцию к спаду, что плохо влияет на работу в целом. Чтобы избежать подобного явления, капиталисты стремятся вводить в работу новые технологии, которые способствуют быстрому процессу производства с минимальными затратами и стараются соответствовать рыночным ценам без потерь.

Межотраслевая конкуренция – это конкуренция между самими капиталистами из разных отраслей, где прибыль, норма прибыли находятся на более высоком уровне. Так как капиталы вливаются в различные отрасли, они имеют разное строение. Как известно, прибавочная стоимость создается лишь путем привлечения наемных работников, на меньший капитал приходится и соответствующая масса прибавочной стоимости. А на предприятиях с высоким органическим строением капитала прибавочная стоимость будет меньше. Появление такого вида конкуренции приводит к переливанию средств из одной отрасли в другую. Перемещение капитала приводит к тому, что уменьшается прибавочная стоимость в отрасли с низким строением, растет производство товаров, падает рыночная цена, сокращается отраслевая масса. В результате переливания выравнивается средняя норма прибыли, которая определяется по формуле: P΄ cp = Ʃ m: Ʃ (C+V) × 100% ,

где Ʃm – суммарная прибавочная стоимость, которая создается в разных отраслях;

Ʃ (C+V) – суммарный капитал, авансированный в различные отрасли.

Вследствие этого предприятие получает среднюю прибыль по всем отраслям.

2 Расчетная норма прибыли (aror)

Вторым методом анализа капитальных вложений, основанным на бухгалтерском учете, является расчетная норма прибыли (AROR), еще известная под названием “прибыль на капитал” (ROI). Как видно из названия, этот метод сравнивает доход­ность проекта и вложенный капитал. Один из недостатков это­го метода заключается в том, что существует много способов определения понятия “доход” и “вложенный капитал”. Различ­ные оценки дохода могут включать или не включать в себя фи­нансовые издержки, амортизацию и налоги. Однако наиболее общим определением понятия “доход” при расчете AROR явля­ются “поступления до уплаты процентов и налогов”, которые включают в себя и амортизацию.

Обычно AROR используется в двух вариантах в зависимости от определения вложенного капитала. Она может включать в себя либо первоначальный вложенный капитал, либо средний вложенный капитал в течение срока службы инвестиций. Первоначальный вложенный капитал состоит из затрат на покупку и установку основных средств и увеличение оборотного капитала, требуемого на начальном этапе инвестиций. Однако на последнем этапе осуществления проекта вложенный капитал сокращается до остаточной стоимости оборудования плюс оставшиеся компоненты оборотного капитала.

Формула может быть представлена в виде:

(2.2),

Полученные результаты заметно отличаются друг от друга. Однако, если и установление критериев приемлемости, и финансовый анализ производятся по одному и тому же методу, инвестиционные решения, принятые на их основе, различаться не будут.

Как и срок окупаемости инвестиций, метод AROR имеет свои недостатки. Он использует балансовую прибыль (а не денежные потоки) в качестве оценки прибыльности проектов. Было ужеотмечено, что существует множество путей вычисления балансовой прибыли, что дает возможность манипулировать показателемAROR. Несоответствия в исчислении прибыли приводят к сильно различающимся значениям AROR, и часто эти несоответствия явля­ются результатом изменения учетной политики фирмы, с которой может быть незнаком тот, кто принимает инвестиционные решения. Кроме того, балансовая прибыль страдает от таких“искаже­ний”, как затраты на амортизацию, прибыли или убытки от продажи основных активов, которые не являются настоящими денежными потоками, и поэтому не оказывают влияния на благосостояние инвесторов.

Второй важный недостаток AROR (подобно РР) – она не учитывает временной аспект стоимости денег. Прибыль от инвестиций высчитывают как среднюю отчетную прибыль, хотя доход получают в разные периоды времени, и он может изменяться из года в год.

Другая проблема с AROR возникает, когда используется случай со “средним вложенным капиталом”. Здесь первона­чальные затраты и остаточная стоимость инвестиций усреднены для отражения стоимости активов, связанных между собой в течение всего срока службы инвестиций. Чем больше остаточная стоимость инвестиций, тем выше становится знаменатель в формуле AROR и тем меньше само значение расчётной нормы прибыли.

Парадокс остаточной стоимости – проблема при оценке капиталовложений при помощи AROR, которая может привести к принятию неправильного решения.

На практике AROR очень часто используется для обоснования инвестиционных решений. Это может быть из-за того, что те, кто принимает решения, часто предпочитают анализировать инвестиции через прибыль, поскольку деятельность самих менеджеров часто оценивается именно по этому критерию. Вне всяких сомнений, что применение данного показателя для оценки проектов ведет в некоторых организациях к принятию ошибочных инвестиционных решений.

Таким образом, нельзя не заметить, что два основных “традиционных” метода анализа не являются идеальными. Хотя оба используются на практике, но имеют и ряд серьезных недостатков, которые приводят к неправильным инвестиционным решениям. В теоретической литературе, посвященной инвестиционной деятельности, этим способам не уделяется много внимания. Они были вытеснены “сложными” методами, корни которых находятся в экономической теории.

Экономический подход к анализу проектов предполагает определение ценности проекта в сравнении с другими проектами, а также анализ финансовой привлекательности проекта при условии ограниченности ресурсов. Наиболее известным и часто применяемым в практике есть показатель чистый приведенный доход (NPV).

Чистый приведенный доход позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, то есть его конечный эффект в абсолютной сумме. Под чистым приведенным доходом понимается разница между приведенными к настоящей стоимости (путем дисконтирования) суммой денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестируемых в его реализацию средств.

(2.4),

где NPV– чистый приведенный доход;

ДП – сумма денежного потока (в настоящей стоимости) за весь период эксплуатации инвестиционного проекта (до начала инвестиций в него). Если полный период эксплуатации до начала нового инвестирования в данный объект определить сложно, его принимают в расчетах в размере 5 лет (это средний период амортизации оборудования, после чего оно подлежит замене);

ИС – сумма инвестиционных средств (в настоящей стоимости), направляемых на реализацию инвестиционного проекта.

Если раскрыть составляющие предыдущей формулы, то она примет вид:

NPV=

(2.5),

Где В – полные выгоды за год t;

С – полные затраты за год t;

t– соответствующий год проекта (1,2,3, …n);

i– ставка дисконта (процентная).

Характеризуя показатель чистый приведенный доход, следует отметить, что он может быть использован не только для сравнительной оценки эффективности инвестиционных проектов, но и как критерий целесообразности их реализации.

Инвестиционный проект, по которому показатель чистого приведенного дохода является отрицательной величиной (см. рисунок 1а) или равен нулю (см. рисунок 1б), должен быть отвергнут, так как он не принесет инвестору дополнительный доход на вложенный капитал. Инвестиционные проекты с положительным значением показателя чистого приведенного дохода (см. рисунок 1в) позволяют увеличить капитал инвестора.

Показатель чистый приведенный доход (NPV) обладает очевидными достоинствами и недостатками.

Достоинство проявляется в том, что данный показатель является абсолютным и учитывает масштабы инвестирования. Это позволяет рассчитать прирост стоимости компании или величину капитала инвестора. Но из этих достоинств вытекают и недостатки.

Первый заключается в том, что величину чистого приведенного дохода трудно, а в ряде случаев невозможно нормировать. Например, чистый приведенный доход некоторого проекта равен 20 тыс. грн. Много это или мало? Ответить на этот вопрос трудно, тем более если рассматривать безальтернативный проект. Можно, конечно, установить нижнюю планку размера чистого приведенного дохода, при не достижении которой проект отвергается. Но это во многом волюнтаристская мера, не отражающая существа процесса инвестирования.

Второй недостаток связан с тем, что чистый приведенный доход в явном виде не показывает какими инвестиционными усилиями достигнут результат. Хотя в расчете чистого приведенного дохода размер инвестиций и учитывается, относительное сопоставление не проводится.

Д ругим общим критерием, который значительно реже используется в практике проектных решений, является коэффициент «Выгоды-Затраты»(benefitcost). Он определяется как сумма дисконтированных выгод, разделенная на сумму дисконтированных затрат.

(2.6),

Критерий отбора проектов с помощью коэффициента выгоды-затраты является состоит в том, что при значении коэффициента который равен или больше единицы, реализация проекта признается успешной. Несмотря на популярность этого показателя. Он имеет недостатки. Этот показатель не приемлем для ранжирования по преимуществам независимых проектов и абсолютно не подходит для выбора взаимоисключающих проектов. Этот показатель не показывает фактическую величину чистых выгод по проекту. Например, небольшой проект может иметь значительно больший коэффициент выгоды-затраты, чем большой проект, и если не воспользоваться расчетом показателя NPV, то можно принять ошибочное решение по проекту.

Индекс доходности показывает относительную прибыльность проекта или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений.

Расчет индекса доходности осуществляется по формуле:

(2.7),

где ИД – индекс доходности по инвестиционному проекту;

ДП – сумма денежного потока в настоящей стоимости;

ИС – сумма инвестиционных средств, направляемых на реализацию инвестиционного проекта (при разновременности вложений также приведенная к настоящей стоимости).

Показатель «индекс доходности» также может быть использован не только для сравнительной оценки, но и в качестве критериального при принятии инвестиционного проекта к реализации.

Если значение индекса доходности меньше или равно единице, то проект должен быть отвергнут в связи с тем, что он не принесет дополнительного дохода инвестору. Следовательно, к реализации могут быть приняты инвестиционные проекты только со значением показателя индекса доходности выше единицы.

Сравнивая показатели «индекс доходности» и «чистый приведенный доход», обратим внимание на то, что результаты оценки эффективности инвестиций находятся в прямой зависимости: с ростом абсолютного значения чистого приведенного дохода возрастает и значение индекса доходности и наоборот. Кроме того, при нулевом значении чистого приведенного дохода индекс доходности всегда будет равен единице. Это означает, что как критериальный показатель целесообразности реализации инвестиционного проекта может быть использован только один (любой) из них. Но если проводится сравнительная оценка, то в этом случае следует рассматривать оба показателя: чистый приведенный доход и индекс доходности, так как они позволяют инвестору с разных сторон оценить эффективность инвестиций.

Период окупаемости – это период в течении которого сумма полученных доходов окажется равной величине произведенных инвестиций.

Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

(2.8),

где ПО – период окупаемости вложенных средств по инвестиционному проекту;

ИС – сумма инвестиционных средств, направляемых на реализацию инвестиционного проекта (при разновременности вложений приведения к настоящей стоимости);

- средняя сумма денежного потока (в настоящей стоимости) в периоде. При краткосрочных вложениях этот период принимается за один месяц, а при долгосрочных – за один год;

n – количество периодов.

Характеризуя показатель «период окупаемости», следует обратить внимание на то, что он может быть использован для оценки не только эффективности инвестиций, но и уровня инвестиционных рисков, связанных с ликвидностью (чем продолжительнее период реализации проекта до полной его окупаемости, тем выше уровень инвестиционных рисков). Недостатком этого показателя является то, что он не учитывает те денежные потоки, которые формируются после периода окупаемости инвестиций. Так, по инвестиционным проектам с длительным сроком эксплуатации после периода их окупаемости может быть получена гораздо большая сумма чистого приведенного дохода, чем по инвестиционным проектам с коротким сроком эксплуатации (при аналогичном и даже более быстром периоде окупаемости).

Внутренняя норма доходности (IRR) является наиболее сложным из всех показателей с позиции механизма его расчета. Этот показатель характеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта, выражаемый дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость денежного потока от инвестиций приводится к настоящей стоимости инвестируемых средств. Внутреннюю норму доходности можно охарактеризовать как дисконтную ставку, при которой чистый приведенный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю.

Для определения внутренней нормы доходности используются методы приближенных расчетов, одним из которых является метод линейной интерполяции. Для применения данного метода необходимо выполнить следующий алгоритм:

На данном рисунке

- это чистый приведенный доход, соответствующий значению предпоследней ставки процента, а

- это чистый приведенный доход, соответствующий значению последней ставки процента.

Методом интерполяции находим расчетное значение внутренней нормы доходности по формуле:

(2.9)

Характеризуя показатель “внутренняя норма доходности”, следует отметить, что он наиболее приемлем для сравнительной оценки. При этом сравнительная оценка может осуществляться не только в рамках рассматриваемых инвестиционных проектов, но и в более широком диапазоне (например, сравнение внутренней нормы доходности по инвестиционному проекту с уровнем прибыльности используемых активов в процессе текущей хозяйственной деятельности компании; со средней нормой прибыльности инвестиций; с нормой прибыльности по альтернативному инвестированию – депозитным вкладам, приобретением государственных облигаций). Кроме того, каждая компания с учетом своего уровня инвестиционных рисков может установить для себя используемый для оценки проектов критериальный показатель внутренней нормы доходности. Проекты с более низкой внутренней нормой доходности при этом будут автоматически отклоняться как несоответствующие требованиям эффективности реальных инвестиций. Такой показатель в практике оценки инвестиционных проектов носит название “предельная ставка внутренней нормы доходности”.

Несмотря на некоторые положительные свойства показателя IRRон имеет недостатки:

Для проекта может не существовать единой IRR. Такое множество решений может появиться, если ежегодные денежные потоки в период реализации проекта изменяют знак (с положительного на отрицательный и наоборот) несколько раз. Это случается в тогда, когда полученные доходы от реализации проекта, снова реинвестируются в проект.

Применение одного значения ставки дисконта предусматривает, что его значение будет постоянным на протяжении всего срока реализации проекта. Но для проектов с длительным сроком реализации (если учесть их высокую неопределенность в поздние периоды) вряд ли возможно применять единый коэффициент дисконтирования на протяжении всего жизненного цикла проекта.

Несмотря на такую критику показатель IRRпрочно укоренился в проектном анализе и большинство проектов опирается именно на него.

Современный анализ проектов настаивает на совместном применении показателей NPVиIRR. КА критерий оценки проекта внутренняя норма доходности устанавливает границу принятия проектов к реализации. ФормальноIRRпоказывает ставку дисконта, при которой проект не увеличивает и не уменьшает стоимость фирмы, поэтому отечественные аналитики называют этот показатель проверенным дисконтом. Он показывает граничное значение коэффициента дисконтирования, который разделяет инвестиции на приемлемые и неприемлемые.

Приведем пример расчета показателей эффективности.

Для рассмотрения поступил проект освоения производства детских игрушек. Запланированные потоки денежных средств в тыс. грн., которые возникают в результате реализации проекта, распределены по годам:

Допустим, проект реализуется за счет кредитных средств при ставке банковского процента-10% в год. Изменится ли ваше решение, если банк увеличит ставку до 18%?

Для решения задачи необходимо определить критерии чистого приведенного дохода по проекту, коэффициента выгоды-затраты и внутреннюю норму доходности, рассчитать величину дисконтированных денежных потоков при ставке дисконта 10 и 18%. Результаты расчетов сведем в таблицу.

			К 10%	Чистый денежный поток = В-З		В(10%) дисконт	З(10%) дисконт

При ставке дисконта 10% NPVпо проекту равен 144,7 тыс. грн. . коэффициент выгоды – затраты В/З =

, что говорит о целесообразности реализации проекта, т.к. NPV>0 и В/З>1.

При ставке 18% NPV=-103,4, т.к.NPV

Рассчитаем величину IRR, которая отражает граничную величину ставки дисконта, выше которой проект становится убыточным.

IRR=10+

Сделаем вывод. При ставке дисконта 10% проект является рентабельным, но при увеличении ставки дисконта больше, чем 14,2% он переходит в зону убыточности.

При формировании инвестиционной программы возникает необходимость сравнения проектов с различными сроками действия. По показателям NPV, взятым из бизнес-планов, проводить сравнение не корректно. В этом случае используют способ расчетаNPVприведенных потоков, который заключается в следующем:

Определяется наименьшее общее кратное (НОК) сроков действия анализируемых проектов Z=НОК(i, j);

Рассматривая каждый из проектов как повторяющийся некоторое число раз (n) в период Z определяют суммарный NPVдля каждого из попарно сравниваемых проектов по формуле:

NPV =NPV

…) (2.10),

Где NPV i - чистый приведенный доход исходного проекта (взятого бизнес-плана);

n– продолжительность действия проекта.

i– процентная ставка;

Пример. Выбрать предпочтительный проект из совокупности проектов А,Б,В с различными сроками реализации, используя данные:

Наименьшее общее кратное для срока действия проектов равно 6. В течение этого периода проект А может быть повторен трижды, а проект Б – дважды. Анализируем попарно проекты А и Б. суммарный NPVпроекта А (А) в случае трехкратного повторения:

NPV(А)=3,3+

млн.

Суммарный NPV(Б) в случае двукратного повторения:

NPV(Б)=

млн.

Проект Б предпочтительнее.

Проводим аналогичные сравнения для попарного сравнения проектов Б и В получим, что в случае трехкратного повторения проекта В суммарный NPVсоставит:

NPV(В)=4,96+

млн.

В данном случае проект В предпочтительнее.

Для формирования инвестиционной программы имеем приоритетный ряд проектов: В, Б, А.

Если проводится анализ десятков проектов, отличающихся по длительности, расчеты занимают больше времени. В этом случае их можно упростить, если предположить, что каждый из анализируемых проектов реализуется неограниченное число раз. В этом случае число слагаемых в формуле расчета NPV(i, n) будет стремиться к бесконечности, а значение NPV(i,+) может быть найдено по формуле для бесконечно убывающей геометрической прогрессии:

NPV(i,+) = lim i t NPV(i n) = NPV

(2.11)

Из двух попарно сравниваемых проектов, проект, имеющий большее NPV(i,+), является предпочтительным.

Проект А: NPV(2,+)=3,3*

млн.

Проект Б: NPV(3,+)= 5,4*

млн.

Проект В: NPV(2,+)= 4,96*

млн.

Т.о. получается такая же последовательность проектов: В, Б, А.

Анализ рентабельности

В условиях рыночной экономики прибыль является целью существования предприятий. Рентабельность характеризует способность предприятия про­изводить прибыль, отражая обобщенно эффективность всей экономичес­кой деятельности предприятия.

В общем виде рентабельность как показатель эффективности определя­ется отношением между получаемыми экономическими и финансовыми вы­годами, с одной стороны, и усилиями предприятия, связанными с их полу­чением, с другой стороны. Рассматриваемый показатель может иметь раз­ные формы, в зависимости от валовой или чистой прибыли в числителе и базой расчета, выражающей усилия или затраты (экономический актив, капитал, себестоимость продаж, стоимость реализованной продукции по цене продажи и т.д.).

В анализе необходимо представить основные показатели, позволяющие анализировать уровень рентабельности.

Норма валовой прибыли (показатель 46) характеризует долю валовой при­были на один лей чистых продаж.

Его величина должна оставаться неизмен­ной или возрастать в динамике. Снижение уровня данного показателя озна­чает рост себестоимости продаж. Норма валовой прибыли находится под влиянием следующих факторов: структура реализованной продукции, себе­стоимость реализованной продукции, цена продажи. Объем производства не оказывает прямого влияния, поскольку, воздействуя на числитель и зна­менатель в одинаковой пропорции, влияние на норму валовой прибыли ста­новится равным нулю. Однако, объем производства оказывает косвенное влияние через себестоимость, так как в условиях, когда объем производ­ства растет, себестоимость единицы продукции снижается за счет постоян­ных расходов.

Норма операционной прибыли (показатель 47) отражает способность предприятия получать прибыль от основной деятельности на один лей продаж.

Норма чистой прибыли (показатель 48) характеризует способность пред­приятия производить чистую прибыль, полученную в среднем предприяти­ем на один лей чистых продаж.

Рост уровня данного коэффициента означа­ет эффективное управление производственным процессом. Данный коэф­фициент зависит от величины ставки подоходного налога и способности предприятия пользоваться налоговыми льготами. В условиях, когда ставка налогов стабильна, уровень чистой прибыли зависит от эффективности ис­пользования заемных источников. Норма чистой прибыли анализируется в динамике и чем выше его величина, тем "богаче" акционеры.

Экономическая рентабельность (ROA) (показатель 49) характеризует эффектив­ность средств, использованных в процессе производства, независимо от того сформированы они за счет собственных или заемных источников финанси­рования. Его величина может быть отрицательной в случае, когда предпри­ятие несет убытки.

Величина экономической рентабельности может быть увеличена либо пу­тем увеличения числа оборотов активов, либо путем увеличения нормы чи­стой прибыли, либо и тем, и другим.

Анализ норм экономической рентабельности осуществляется в динамике и он должен быть выше уровня инфляции для того, чтобы предприятие удер­жалось на рынке. В Молдове значение не ниже 10-15%, т.е на каждый лей не менее 10-15 бан прибыли.(есть мнение 20-25%)

Норма эко­номической рентабельности позволит предприятию обновить и увеличить свои активы как можно быстрее.

Рентабельость авансированного капитала (показатель50)

является частным оказателем экономической рентабельности и отражает экономические достижения в использовании производственных фондов независимо от порядка финансирования и налоговой системы.

Финансовая рентабельность (ROE) (показатель 51) измеряет отдачу собственного капитала, а, следовательно, финансового вложения акционера в акции предприятия.

Финансовая рентабельность раскрывает степень эффективности собственного капитала и вознаграждает собственников предприятия путем выплаты им дивидендов и роста резервов, который, в сущности, представляет собой рост имущества собственников. Рекомендуемый уровень не меньше 15%

Финансовая рентабельность зависит от уровня экономной рентабельности и структуры финансирования предприятия. Может показаться странным, но увеличение финансовой рентабельности может быть достигнуто ростом задолженности. Как и другие показатели, рентабельность собственного капитала, анализируемого в динамике и во взаимосвязи с другими показателями. Высокий уровень данного показателя может быть следствием недостаточной капитализации (малой величины собственного капитала, вложенного в предприятие акционерами), а не высокой эффективности деятельности предприятия.

Коэффициент рентабельности продаж (показывает сколько валовой прибыли приходится на единицу реализованной продукции). Валовая прибыль стр130Ф2

Чистые продажи стр010Ф2

Рентабельность инвестиций (ROI) – показывает сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли.

3 факторная модель фирмы "Du pont".

Основной аппарат жестко детерминированные факторные модели, которые достаточно широко применяют западной учетно-аналитической практике.

Например, для анализа коэффициента рентабельности собственного капитала заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость:

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от следующих трех факторов:

Рентаоельности продаж

Ресурсоотдачи

Структуры источников средств, авансированных в данное предприятие. Значимость выделенных факторов с позиций текущего управления объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в частности, первый фактор обобщает отчет о финансовых результатах, второй - актив баланса, третий - пассив баланса.

НОРМА ПРИБЫЛИ. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ

Являясь абсолютной величиной, прибыль связана с масштабами производства, зависит от размера предприятия, что в определенной мере ограничивает ее аналитические возможности как критерия эффективности его работы в рыночной экономике.

Показатели рентабельности (доходности) предприятия позволяют дать оценку его финансовых результатов и, в конечном счете, эффективности. К этим показателям обычно относят уровень рентабельности, или коэффициент рентабельности, который выражается как отношение того или иного вида прибыли к какой- либо базе. Многочисленные показатели рентабельности отражают разные стороны деятельности предприятия. Вполне естественно, что в целом эффективность работы предприятия может определить лишь система показателей рентабельности.

Рентабельность продаж , которая рассчитывается по формуле:

Rв (ROS)= (П/ВР) 100%

где П – прибыль от продаж;

Вр – выручка от продаж.

Рост этого показателя может отражать рост цен на продукцию при постоянных затратах или увеличение спроса и соответственно снижения затрат на единицу продукции. Этот показатель показывает долю прибыли в выручке от продаж, следовательно, соотношение в ней прибыли и полной себестоимости реализуемой продукции. Именно с помощью этого показателя предприятие может принять решение по поводу выбора пути увеличения прибыли: или снижать себестоимость, или увеличивать объем производства. Данный показатель, рассчитанный на основе чистой прибыли, называют чистой рентабельностью продаж.

Рентабельность активов (доход на инвестиции):

R А (ROA)= (П/А) 100%

где П – прибыль предприятия (может использоваться прибыль от продаж, балансовая или чистая прибыль);

А – средняя величина активов (имущества) предприятия за определенный период.

Данный показатель отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Динамика рентабельности активов является барометром состояния экономики. В качестве фактора производства рентабельность активов и ее изменения выполняют стимулирующую функцию, заключающуюся в том, что она дает сигнал инвесторам. При этом сила сигнала зависит от количественной оценки или уровня рентабельности активов. Средняя величина рентабельности активов в Японии составляет около 10,3%, а в США -16,8%. В Японии выгодным считается, если капитальные вложения окупаются через 7 лет, а в США -4,5 лет.

Рентабельность активов можно представить как произведение следующих двух показателей:

R А =R В * О А = (П/ВР) * (ВР/А)= (П/А)

где О А – оборачиваемость активов, обороты.

Таким образом, на рентабельность активов прежде всего оказывают влияние две группы факторов, связанных с рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов.

Обычно при анализе рентабельности активов проводится анализ оборотных активов, т.е. оборотных средств, так как их влияние на этот показатель значительно зависит от состояния и организации оборотных средств. Расчет ведется по следующей формуле:

R О C = ЧП/ОС

где ЧП – чистая прибыль предприятия;

ОС – средняя величина второго раздела актива баланса предприятия – оборотные активы (оборотные средства).

Предприятие может аналогичным способом рассчитать рентабельность и внеоборотных активов (основных средств и нематериальных активов), т.е. первого раздела актива баланса.

Рентабельность собственного (акционерного) капитала отражает прибыльность собственных средств предприятия:

R СК (ROE)= ЧП/СК

где СК - средняя величина собственного капитала предприятия за определенный период.

Особенность этого показателя в том, что он, во-первых, показывает эффективность использования собственных средств, т.е. чистую прибыль, полученную на вложенный рубль, и, во-вторых, степень риска предприятия, отражающую рост рентабельности собственного капитала..

Во взаимосвязи с R СК может быть использована знаменитая формула Дюпона:

R СК = (ЧП/ВР) * (ВР/А) * (А/СК)

Данная формула значительно расширяет аналитические возможности предприятия, в результате чего оно имеет возможность определить:

· динамику чистой прибыли в выручке от продаж (рентабельность продаж);

· эффективность использования активов на основе выручки от продаж и существующие тенденции (оборачиваемость активов);

· структуру капитала предприятия на основе той доли, которую составляют в активах собственные средства;

· влияние вышеперечисленных факторов на рентабельность собственного капитала.

3. Прибыль, норма прибыли

При определённом уровне цены уменьшение издержек ведёт к увеличению доходов, т. е. обратной стороной издержек производства является прибыль. Чем меньше издержки, тем больше прибыль и наоборот.

Количественно прибыль является разницей между доходом от реализации продукции и совокупными издержками на её производство.

По экономической природе прибыль является превращённой формой чистого дохода. Источник чистого дохода прибавочный и в определённой степени необходимый труд. Поскольку чистый доход является категорией распределения, поэтому его можно определить как реализованный избыток стоимости товара над производственными издержками.

В результате отклонения цены товара от его стоимости чистый доход количественно не совпадает со стоимостью прибавочного продукта. Обособленность издержек производителя, которые приобретают форму себестоимости, обуславливает обособление дохода, который приобретает форму прибыли.

А. Смит рассматривал прибыль, с одной стороны, как результат труда работника, поскольку стоимость, которую он прибавляет к стоимости материалов, распадается на две части: оплату его труда и прибыль предпринимателя. С другой стороны, А. Смит рассматривал прибыль как результат функционирования капитала.

Д. Рикардо считал, что величина прибыли зависит от заработной платы: прибыль увеличивается, если снижается заработная плата. Одним из главных факторов повышения прибыли является общественная производительность труда, которая возрастая ведёт к снижению стоимости рабочей силы.

По К. Марксу, прибыль – это превращённая форма прибавочной стоимости, т. е. прибыль – это функция авансированного капитала. Обособление затрат капитала в виде издержек производства приводит к тому, что прибавочная стоимость начинает представлять собой избыток стоимости (цены) товара над издержками производства и выступать в форме прибыли (р).

Многие западные экономисты при объяснении прибыли используют теорию трёх факторов производства Ж. Б. Сэя, согласно которой участие в создании стоимости принимают труд, земля и капитал. Прибыль это доход от использования средств производства (капитала) и как плату за труд предпринимателя по управлению и организации производства и, таким образом, различали доход на капитал и предпринимательский доход.

Критикуя теорию факторов производства К. Маркс обосновал положение, что новую стоимость создаёт живой труд. Однако производительность труда зависит от технологической оснащённости производства, плодородия, местоположения земельных участков и т. п. Следовательно, капитал и земля способствуют созданию большей стоимости.

Поскольку в бывшем СССР не существовало действительно рыночных отношений, то соответствующим было и отношение к прибыли. Считалось, что его можно устанавливать, корректируя цены и тарифы. Так как цена фактически рассматривалась как административный норматив, то и прибыль была продуктом нормирования. До начала 60-х годов ХХ в. господствовала мысль, что в цену достаточно закладывать рентабельность, как отношение прибыли к себестоимости на уровне 4-5%, соответственно осуществлялось ценообразование на практике. В 60-е годы в централизованную цену начали закладывать рентабельность до 15%.

В условиях современной рыночной экономики прибыль и норма прибыли являются главным ориентиром и одновременно показателем состояния производства, критерием его эффективности. Норма прибыли показывает эффективность использования всего капитала, степень его возрастания. В современных условиях ежегодная норма прибыли промышленных корпораций в США составляет 11-13%, в Западной Европе – 8-10%.

Прибыль – это разница между суммой продаж (валовой выручки) от реализации продукции и полной себестоимостью продукции.

П = Ц – С/С или (10.8)

р = W–K (10.9)

Прибыль предприятия – это разница между денежной выручкой (оптовой ценой предприятия) от реализации продукции (работ, услуг) (Ц) и полной их себестоимостью (С/С).

Прибыль предприятия, полученная от реализации продукции (работ, услуг) и откорректированная в зависимости от других доходов (+) и убытков (-) называется балансовой прибылью .

П Б = Ц – С/С (10.10)

С 1 января 1991 г. в Украине как расчётный показатель применяется не товарная продукция, а реализованная. Поэтому масса прибыли от реализации определяется как разница между объёмом реализованной продукции (без налога с оборота) и полной себестоимостью реализованной продукции (затраты на производство и реализацию).

С 1993 г. вместо налога с оборота используется показатель налога на добавленную стоимость, акцизы.

Часть балансовой прибыли, которая остаётся после уплаты налогов и других платежей называется чистой прибылью .

П Ч = П Б – налоги, обязательные платежи (10.11)

Основные пути увеличения прибыли предприятия:

Увеличение выручки от реализации продукции (работ, услуг) на основе увеличения производства товарной продукции, повышения её качества и цены реализации.

Снижение себестоимости продукции.

Балансовая и чистая прибыль предприятия в общем виде отражает конечные результаты хозяйствования, являются главными показателями хозяйственной и финансовой деятельности предприятия.

Валовой доход предприятия – разница между выручкой от реализации продукции (В) и фондом возмещения израсходованных средств производства (ФВ):

ВД П = В – ФВ, или (10.12)

сумма фонда заработной платы и балансовой прибыли предприятия:

ВД П = ФЗП + П Б (10.13)

Совокупность фонда заработной платы и чистой прибыли предприятия образует коммерческий доход предприятия, который находится в полном его распоряжении.

С точки зрения финансовых возможностей предприятия в расширенном воспроизводстве необходимо учитывать воспроизводственную эффективность предприятия. В качестве полного воспроизводственного эффекта выступает показатель валового дохода предприятия (ВД П), в качестве конечного воспроизводственного эффекта – показатель чистого продукта (П Ч).

Таким образом, валовой доход и чистая прибыль являются источниками формирования фондов накопления и потребления и их величина, динамика, структура распределения и использования обуславливают темпы и эффективность расширенного воспроизводства предприятия.

Поэтому для предприятия (фирмы) важен вопрос размера прибыли, однако следует различать абсолютный и относительный показатели прибыли.

Абсолютная величина прибыли выражается понятием «масса прибыли». Сама по себе масса прибыли ещё ни о чём не говорит, поэтому данная величина всегда должна сопоставляться с годовым оборотом предприятия (фирмы) или величиной его капитала. Важен при этом и показатель динамики прибыли, сравнение её величины в данном году с соответствующей величиной предыдущих лет.

Относительным показателем прибыли является норма прибыли (рентабельности), которая показывает степень отдачи производственных факторов, применяемых в производстве.

Для определения эффективности (окупаемость прибылью) текущих затрат предприятия на производство продукции (работ, услуг) применяют показатель нормы прибыли (ПІ), т. е. отношение балансовой прибыли к полной себестоимости реализованной продукции в процентах. Её формула имеет следующий вид:

(10.14)

П Б – масса прибыли от реализации продукции (балансовая прибыль),

С/С – полная себестоимость.

или

(10.15)

Однако об эффективности производства, только по массе и норме прибыли судить нельзя. Необходимо учитывать интенсивные факторы, влияющие на движение прибыли. Это:

рост производительности труда как результат экономии живого и овеществлённого труда;

снижение себестоимости;

качество продукции (работы, услуг);

фондоотдача, т. е. эффективность использования производственных фондов.

Поэтому эффективность работы предприятия в большей степени характеризует обобщающий показатель – уровень рентабельности, который является одним из базовых показателей эффективности производства на макро- и микроуровне.

Рентабельность – это количественное определение отношения балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств в процентах. В практике хозяйственной деятельности предприятиянорма (уровень) рентабельности определяется по формуле:

(10.16)

– норма рентабельности,

– балансовая прибыль,

– среднегодовая стоимость основных производственных фондов,

ОС Н – стоимость оборотных нормируемых фондов.

Следовательно, норма рентабельности показывает степень эффективности (окупаемости прибылью) используемых производственных ресурсов. Рентабельность характеризует уровень отдачи и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ и услуг).

Основные пути повышения рентабельности :

удешевление элементов авансированного капитала;

снижение текущих затрат на производство продукции.

В конечном итоге условием и того, и другого является широкое применение в производстве результатов НТП, ведущее к росту производительности общественного труда и снижению на этой основе стоимости единицы ресурсов, используемых в производстве.

В рыночной экономике прибыль – основа развития предпринимательской фирмы. В западной экономической литературе предлагается несколько теорий оптимизации деятельности фирмы, но в их основу принцип максимизации прибыли не заложен. Так, согласно одной из теорий, целью фирмы должна быть не максимизация прибыли, а объём продаж. Перед фирмой ставится задача достижения и удержания на возможно большем временном интервале определённого уровня прибыли. В этом случае фирма будет ориентироваться на среднеотраслевую норму прибыли, являющуюся результатом внутриотраслевой конкуренции.

Норма прибыли является одной из характеристик деловой активности компании и используется не только при прогнозных расчетах, но и для оценки целесообразности инвестиций в фирму. Рассмотрим, что собой представляет этот показатель и как рассчитывается.

Норма чистой прибыли: смысл

Норма чистой прибыли (или коэффициент чистой рентабельности) — измеряемое в процентах отношение чистой прибыли к выручке (постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367). Т. е. этот показатель демонстрирует, сколько прибыли приходится на единицу (рубль) выручки. Соответственно, он служит характеристикой доходности (эффективности) осуществляемой деятельности.

Его следует отличать от иных показателей нормы прибыли (рентабельности), рассчитываемых от других баз, например, от:

• активов;
• инвестиций;
• затрат;
• персонала;
• капитала.

Норма прибыли дает возможность оценить доходность бизнеса, которая имеет место после осуществления всех связанных с ним расходов и вычета причитающихся к уплате налогов. Хорошим считается значение этого показателя в пределах от 8 до 20%. Чем он выше, тем более высокой доходностью и эффективностью характеризуется бизнес.

Реальные значения нормы прибыли в немалой степени зависят от отрасли, в которой осуществляется деятельность, и конкретных условий работы того или иного юрлица. Если имеет место убыток или нулевая прибыль, данный показатель не рассчитывается.

Норма прибыли: применение

Норму прибыли можно использовать не только для оценки величины дохода, получаемого с каждого рубля выручки, но и для иных целей, таких как:

• Регулирование цен продажи.
• Составление прогнозных расчетов.
• Оценка эффективности инвестиционных вложений в бизнес. При этом определения одной нормы прибыли для этого будет недостаточно. Понадобятся расчеты ряда других коэффициентов, в первую очередь показателей рентабельности инвестиций, капитала, активов и затрат. Норма прибыли — только одна из величин, определяемых при такой оценке. Но с ее ожидаемой величиной будут сравниваться, например, процентные ставки по инвестиционным кредитам и займам. И если эти ставки окажутся выше, чем норма прибыли , такие вложения окажутся невыгодными.
• Определение целесообразности предоставления юрлицу кредита или займа на пополнение оборотных средств. Если эти поступления целиком направляются непосредственно на вложения в себестоимость выпускаемой продукции или приобретение товаров для перепродажи, то при сохранении цен реализации норма прибыли покажет, в состоянии ли лицо будет оплачивать проценты за предоставление ему этих средств. Если норма прибыли выше, чем процентная ставка, то вероятность возврата заемных средств и процентов по нему высока. Если же имеет место обратная картина, то возврат средств может оказаться невозможным.
• Оценка инвестиционной привлекательности, ряд показателей для которой, в т. ч. величина нормы прибыли , рассчитывается за несколько лет. Хорошей характеристикой будет устойчивый рост нормы прибыли .

Таким образом, норма прибыли представляет интерес:

• для собственников;
• инвесторов;
• банков и заимодавцев;
• руководства и финансово-экономической службы самого юрлица.

Перечисленным лицам также полезно знать величину коэффициентов ликвидности, характеризующих субъекта. Читайте о них в статье .

Формула расчета нормы прибыли

Формула расчета нормы прибыли представляет собой выраженное в процентах (путем умножения на 100) частное от деления суммы чистой прибыли на величину выручки от реализации, очищенной от налогов (НДС и акцизов), за один и тот же период.

В условных обозначениях формула имеет следующий вид:

Нп = 100 х ЧП / Выр,

где: Нп — норма прибыли ;

ЧП — величина чистой прибыли;

Выр — сумма выручки без НДС и акцизов.

Данные для расчета берут из отчета о финрезультатах. Его действующая форма утверждена приказом Минфина России от 02.07.2010 № 66н. Выраженная через номера строк полной формы этого отчета (приложение 1 к приказу № 66н), вышеприведенная формула будет выглядеть так:

Нп = 100 х стр. 2400 / стр. 2110,

где: Нп — норма прибыли ;

2400 — номер строки отчета о финрезультатах, в которой показана величина чистой прибыли;

2110 — номер строки отчета о финрезультатах, в которой показана сумма выручки без НДС и акцизов.

Отчет о финрезультатах может составляться по упрощенной форме (приложение 5 к приказу № 66н), в которой номера строк не указаны, но все необходимые для расчета данные присутствуют.

С наименованиями строк, содержащих эти данные, формула получится такой:

Нп = 100 х Чистая прибыль / Выручка,

где: Нп — норма прибыли .

При необходимости проанализировать рассматриваемый показатель за ряд предшествующих лет может понадобиться сделать его расчет по той форме отчета о финрезультатах, которая действовала до отчетности за 2011 год и называлась отчетом о прибылях и убытках. Это форма была утверждена приказом Минфина России от 22.07.2003 № 67н, и номера строк в ней имели другую нумерацию.

С номерами этих строк формула выглядит так:

Нп = 100 х стр. 190 / стр. 010,

где: Нп — норма прибыли ;

190 — номер строки отчета о прибылях и убытках, в которой показана величина чистой прибыли;

010 — номер строки отчета о прибылях и убытках, в которой показана сумма выручки без НДС и акцизов.

О том, какие еще данные можно получить из отчета о финрезультатах, читайте в статье .

Расчет показателей формулы

В отчет о финрезультатах показатели, входящие в формулу нормы прибыли , попадают из данных бухучета.

Выручка, показанная по строке 2110, соответствует величине, образовавшейся по кредиту счета 90, за вычетом числящихся в дебете этого же счета налогов (НДС и акцизов).

Величина чистой прибыли может быть взята как сальдо счета 99 до реформации баланса. В отчете о финрезультатах она последовательно рассчитывается от выручки (строка 2110) путем совершения с этой суммой арифметических действий с участием данных, попавших в каждую последующую строку этого отчета с определенных счетов бухучета:

• В строку 2120 — как показанные по дебету счета 90 цифры, поступившие со счетов 20, 23, 41, 43.
• В строку 2210 — как показанные по дебету счета 90 цифры, поступившие со счета 44.
• В строку 2220 — как показанные по дебету счета 90 цифры, поступившие со счета 26.
• В строки 2310, 2320, 2340 — как равные доходам, показанным по кредиту счета 91, за вычетом НДС, если эти доходы его содержат.
• В строки 2330 и 2350 — как равные расходам, показанным по дебету счета 91, за вычетом сумм НДС, относящихся к доходам, отраженным по дебету счета 91.
• В строку 2300 — как равные сумме, списанной со счетов 90 и 91 на счет 99.
• В строку 2410 — как равные сумме налога на прибыль, начисленной по декларации и показанной в начислениях по кредиту счета 68.
• В строку 2421 — как равные разнице между ПНО и ПНА, попавшими на счет 99 со счета 68.
• В строку 2430 — как равные разнице между кредитовым и дебетовым оборотами ОНО по счету 77 (положительной величиной при преобладании кредитового оборота и отрицательной при преобладании дебетового).
• В строку 2450 — как равные разнице между дебетовым и кредитовым оборотами ОНА по счету 09 (положительной величиной при преобладании дебетового оборота и отрицательной при преобладании кредитового).
• В строку 2460 — как равные сумме иных данных (кроме вышеуказанных), присутствующих на счете 99.

Все значения в отчете о финрезультатах отражаются с учетом знака: положительные — в своих абсолютных значениях, а отрицательные — в круглых скобках. Таким образом, чтобы получить конечный результат в виде значения чистой прибыли, нужно просуммировать значения всех перечисленных строк с учетом того знака, который для них указан.

При упрощенной форме отчета определение чистой прибыли будет аналогичным и через наименования строк будет иметь следующий вид:

Выручка + обычные расходы (со знаком -) + проценты к уплате (со знаком -) + прочие доходы + прочие расходы (со знаком -) + налог на прибыль (со знаком -).

При использовании старой формы отчета о финрезультатах (отчета о прибылях и убытках, утвержденного приказом № 67н) указанные номера строк действующего отчета будут заменены следующим образом:

• 2110 на 010;
• 2120 на 020;
• 2210 на 030;
• 2220 на 040;
• 2310, 2320, 2340 на 080, 060, 090;
• 2330 и 2350 на 070 и 100;
• 2410 на 150;
• 2421 на 200;
• 2430 на 142;
• 2450 на 141;
• 2460 на дополнительно введенный в старую форму отчета номер строки.

Итоги

Норма чистой прибыли — показатель, достаточно важный для оценки инвестиционных возможностей хозсубъекта и перспектив регулирования цен продажи. Его расчет несложен, но зависит от качества данных, участвующих в расчетной процедуре.

Норма прибыли - это отношение прибыли ко всему авансированному капиталу или к издержкам производства, выраженное в процентах. Характеризует эффективность использования капитала, доходность предприятия. В финансовом менеджменте норму прибыли нередко называют доходностью.

Норма прибыли формула

Норма прибыли = Масса прибавочной стоимости / (Постоянный капитал + Переменный капитал)

Норма чистой прибыли

Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).

Анализ нормы чистой прибыли производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ ФХД на предмет выявления признаков преднамеренного банкротства .

Расчетная норма прибыли

Расчетная норма прибыли - это доход за период, разделенный на среднюю величину инвестиций, сделанных в этом периоде.

Страница была полезной?

Еще найдено про норма прибыли

1. Методические подходы к определению требуемой нормы прибыли капитальных вложений
   Рассмотрены подходы к определению требуемой нормы прибыли капитальных вложений Определены их преимущества и недостатки Показаны способы оценки влияния риска на
2. Методика анализа эффективности и интенсивности использования акционерного капитала
   Акционеры требуют от компании определенной нормы прибыли по завершении финансового года поэтому в первую очередь следует провести сравнительный анализ по
3. Прогнозирование бухгалтерского баланса коммерческой организации методом процента от продаж
   Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом прогнозируемых нормы прибыли и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды НПР НПР ВРн x Нпр х
4. Оценка фундаментальной стоимости бизнеса в системе финансового менеджмента: методические подходы и практические рекомендации
   ПАО Татнефть составляет 1,41% в год при этом средняя норма прибыли составляет 18,76% от величины выручки а проценты к уплате -1,18% Имея данные показатели
5. Система количественных показателей качества прибыли предприятия
   Устойчивость коэффициента нормы валовой прибыли предприятия К ВПt > K ВП3 > K ВП2 > K ВП1
6. Политика управления оборотным капиталом в холдинге
   Вторая задача политики управления оборотным капиталом состоит в поддержании оборотных средств в объеме и структуре максимизирующих норму прибыли на капитал рентабельность активов прибыль до налогообложения средняя величина активов При низком уровне
7. Норма дисконта
   Норма дисконта с экономической точки зрения это норма прибыли которую инвестор получает от инвестиций аналогичного содержания и степени риска Таким образом это
8. Методика анализа формы № 3 «Отчет об изменениях капитала» бухгалтерской (финансовой) отчетности
   Рекомендуемое значение доли реинвестируемой прибыли такое же как и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды 0,4-0,6. Примерное равенство рекомендуемых
9. Финансовое оздоровление предприятия
   Расчет коэффициента внутренней нормы прибыли IRR ставки дисконта при которой NPV принимает нулевое значение 8.5. Определение дисконтного динамического
10. Современные тенденции измерения результатов деятельности и деловой активности компаний
    А Смита и Д Рикардо о взаимосвязи нормы прибыли и процента Д Рикардо и К Маркса о выравнивании нормы прибыли и ее
11. Определение по данным публикуемой отчетности степени доходности вложенного капитала
    Необходимы сведения о годовой норме прибыли на ссудный капитал в стране где это предприятие функционирует Но при благополучных условиях
12. Инвестиционный проект
    Внутренняя норма прибыли Модифицированная внутренняя норма прибыли Дисконтированный срок окупаемости инвестиций 2. Основанные на учетных оценках
13. Анализ консолидированной и сегментной отчетности: методический аспект
    В качестве таких финансовых коэффициентов могут быть предложены следующие доля оборотных активов в имуществе доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах коэффициент финансовой независимости коэффициент структуры заемного капитала коэффициент инвестирования коэффициент текущей ликвидности коэффициент быстрой ликвидности коэффициент абсолютной ликвидности коэффициент оборачиваемости оборотных активов коэффициент оборачиваемости активов рентабельность продаж норма прибыли рентабельность активов рентабельность собственного капитала коэффициент устойчивости экономического роста Расчетные формулы указанных финансовых
14. Проблемы подхода к определению рыночной устойчивости хозяйствующего субъекта
    Предприятия находятся в состоянии устойчивости когда преследуют следующие цели деятельности максимизация конечного финансового результата максимизация объема деятельности производства или реализации максимизация нормы прибыли то есть доли прибыли в единице дохода минимизация издержек 4, 5 Г Саймон
15. Анализ финансовой отчетности, сформированный в соответствии с МСФО
    Рентабельность продаж норма прибыли return on sale net profit margin 0.08 -0.02 Коэффициент оборачиваемости активов Asset turnover
16. Современная методология управления прибылью акционерного общества
    Для АО следующих такой стратегии с одной стороны характерны высокие рентабельность капитала норма прибыли и дивиденды а с другой значительный риск При этом снижаются вложения в неэффективные
17. Классификация организаций по уровню их финансового состояния
    К данной группе показателей относятся рентабельность продаж и норма прибыли которые характеризуют соответственно долю прибыли от продаж и чистой прибыли в выручке организации
18. Инвестиционная привлекательность предприятий сервиса
    Высокая рентабельность инвестиций благодаря работе на узких рынках и большой норме прибыли характерна для таких отраслей как информационные консалтинговые и аудиторские услуги Все преимущества малого
19. Кредитная политика предприятия: переход к системному управлению
    Определяется максимальный размер скидки с учетом некоторого запаса прочности в виде дополнительной нормы прибыли Максимальный размер скидки P баз - C - P баз - C Q
20. Информационная база анализа финансовых результатов предприятия
    К данной группе показателей относятся национальный доход чистый доход среднеотраслевые нормы прибыли средние нормы банковского процента ставки налога на прибыль данные об инфляции ставка рефинансирования

Норма чистой прибыли представляет собой показатель, с помощью которого оценивается, насколько экономически успешна компания и каков ее уровень прибыльности. О правилах расчета нормы чистой прибыли пойдет речь в нашем материале.

Как рассчитывается показатель нормы чистой прибыли?

Понятие «норма чистой прибыли» (НПЧ) раскрыто постановлением Правительства РФ «Об утверждении правил…» от 25.06.2003 № 367. В документе приведены правила, которых должен придерживаться каждый арбитражный управляющий при аналитической работе с финансами предприятия. Из положений указанного постановления прослеживается, что показатель «норма чистой прибыли », по сути, наиболее близок к рентабельности продаж.

Этот показатель можно определить с помощью следующего математического выражения:

НЧП = ЧистПр / Выр × 100%,

ЧистПр - чистая прибыль;

Выр - выручка.

Исходные данные для приведенного выше выражения берутся из отчета о финрезультатах. Для каждого значения предназначена отдельная строка, а именно:

• показатель чистой прибыли (ЧистПр) отражен в строке 2400;
• выручка (Выр) - в строке 2100.

Если подставить в формулу соответствующие номера строк, то выражение будет выглядеть так:

НЧП = стр. 2400 / стр. 2100 × 100%.

Смысл формулы в том, что она показывает, сколько процентов приходится на чистую прибыль от общей суммы выручки. Таким образом, рассчитанный показатель свидетельствует, сколько денег осталось у компании на 1 вырученный рубль после вычета всех расходов и уплаты положенных налогов и сборов.

Полученный результат не подлежит нормированию, поскольку каждое предприятие уникально. Чтобы понять, насколько мало или велико исчисленное значение НЧП, приходится анализировать данные по отрасли. В дальнейшем нужно ориентироваться по динамике показателя.

Ожидаемая норма чистой прибыли - что это?

Довольно часто речь может идти о предполагаемой эффективности инвестиций. В таких обстоятельствах используется другой показатель - ожидаемая норма чистой прибыли .

Он рассчитывается несколько по-другому.

В формуле уже будут фигурировать сумма предполагаемой чистой прибыли, которую намеревается получить предприятие после технического перевооружения производства, и величина расходов на инвестиции. Между этими исходными данными ищется процентное соотношение, которое и будет соответствовать ожидаемой НЧП:

ОНЧП = ОЧистПр / Ст × 100%,

ОНЧП - ожидаемая норма чистой прибыли ;

ОЧистПр - ожидаемая чистая прибыль;

Ст - стоимость затрат.

Покажем на примере, как определяется данный показатель.

Пример:

Компания планирует модернизировать сборочный цех и намеревается купить автоматический сварочный комплекс за 2 500 000 руб. Экономистам предприятия поставлена задача: провести расчет ожидаемой НЧП от внедрения новшества.

Специалисты примерно подсчитали, что с запуском нового оборудования существенно сократятся издержки (электроэнергия, оплата труда, расходные материалы и пр.), соответственно, вырастет чистая прибыль, достигнув размера в 175 000 руб.

Ожидаемая НЧП будет равна:

ОНЧП = 175 000 / 2 500 000 × 100% = 7%.

На основании полученного результата учредители и инвесторы будут делать предварительные выводы о необходимости вложений в данный комплекс.

Показатели НЧП рассчитываются для последующего анализа хоздеятельности. Полученные значения в динамике позволят оценить, насколько эффективна финансовая деятельность хозяйствующего субъекта и будут ли успешны планируемые инвестиции.

Смысл и конечный результат любого бизнеса - приносить доход. Ответить на вопрос о том, достаточно ли эффективно предприятие, отвечает ли требованиям экономической выгоды, помогает правильный анализ.

Отдельным направлением в оценке эффективности вовлечения ресурсов, а также разницы между доходами и расходами является анализ показателей прибыли. В этой статье рассмотрим актуальные показатели прибыли, а также формулы их расчёта.

Что такое прибыль?

Экономическая наука трактует, что прибыль - это те блага, которые появились вследствие ведения хозяйственной деятельности субъекта рыночных отношений. То есть разница между доходами и расходами предприятия. В случае если получается число больше 0, то получена прибыль, а если наоборот, то предприятие понесло убытки.

Для проведения анализа результативности ведения бизнеса используется много финансовых показателей. Одними из основных являются прибыль нормальная и экономическая.

Обычному человеку непонятно, почему экономисты разделяют прибыль на различные виды и как они могут отличаться. Ведь если в бухгалтерском учете показатели предприятия нормальные, оно приносит прибыль, то в экономическом плане открытый бизнес может быть нецелесообразным. Как так? Далее разберемся подробнее.

Виды и показатели прибыли

Экономическое понятие прибыли достаточно обширно и оценивается с разных сторон. Но зачастую виды прибыли рассматривают со стороны финансового результата:

• валовая;
• от реализации товаров или услуг;
• налогооблагаемая;
• чистая.

Валовая прибыль - это вся прибыль, полученная фирмой от производственной и непроизводственной деятельности, которая отображается и учитывается в бухгалтерском балансе.

С прибылью от продажи товаров или оказания услуг все намного проще. Это выручка, которая осталось после вычитания прямых расходов на изготовление новых благ из доходов от хозяйственной деятельности. Очень важно, что в этом виде прибыли нельзя учитывать доходы и расходы от непроизводственной деятельности, так как это может повлиять на конечный результат.

Для того чтобы узнать налогооблагаемую прибыль, необходимо отнять результат по дебету от кредита за текущий период. Именно от результата и необходимо рассчитывать сумму, которая подлежит уплате в качестве налоговых отчислений.

Чистая прибыль является балансовым итогом прибыли после уплаты всех налогов, сборов и прочих бюджетных отчислений. То есть можно сказать, что это и есть тот финансовый результат, который далее идёт на выплату дивидендов акционерам (если форма собственности - акционерное общество) либо остаётся для покупки новых дополнительных ресурсов, конечно, в зависимости от той или иной политики руководства.

Отдельное внимание уделим рассмотрению нормальной и экономической прибыли.

Нормальная прибыль

Те, кто только начинает сталкиваться с экономическими понятиями, могут ошибочно думать, что этот показатель отображает выручку предприятия с какой-либо стороны. Но это совсем не так.

Этот показатель нужен для того, чтобы определить, какой должен быть уровень прибыли для сохранения экономической целесообразности задействования ресурсов в производстве конкретного товара. Если уровень недостаточен, то стоит распорядиться ресурсами по-другому.

Для чего рассчитывают нормальную прибыль?

Нормальная прибыль может быть рассмотрена как уровень прибыльности любого капитала, который был бы в случае размещения его в виде кредита или ссуды. Проще говорят, если учесть неявные издержки предприятия, то бизнес должен приносить больше доходов, чем если бы имеющиеся средства были задействованы в другом деле.

Если рассматривать бизнес со стороны управляющего, а не эффективности использования имеющихся средств, то нормальная прибыль - это та плата, которая нужна для того, чтобы он был заинтересован заниматься именно этим делом.

Таким образом, получается, что под нормальной прибылью имеется в виду вовсе не выручка, а часть экономических издержек. Если совокупный доход предприятия равен указанным выше затратам, тогда появляется нормальная прибыль. Формула выглядит следующим образом:

• Пн = Иня,
  где:
  Иня - издержки неявные.

Таким образом, можно подтвердить понятие нормальной прибыли, приведённое выше.

Экономическая прибыль

Итак, переходим к следующему показателю. Экономическая прибыль - это та выручка, которая остаётся после вычитания из доходов всех расходов.

1. Если от совокупного дохода отнять экономические издержки.
2. Если от бухгалтерской прибыли отнять неявные издержки.

Оба эти пути одинаковы, хоть и визуально отличаются друг от друга. Ведь бухгалтерская прибыль уже учитывает в себе и явные затраты, которые включаются в экономические издержки.

В некоторых научных изданиях экономическую прибыль предлагают найти следующим способом:

• Эп = Пб - Пн,
  где:
  Эп - экономическая прибыль;
  Пб - бухгалтерская прибыль;
  Пн - нормальная прибыль.

Что нужно помнить про экономический анализ?

Приведённые выше показатели используются при проведении экономического анализа деятельности предприятия. Он нужен для того, чтобы понять, стоит ли заниматься открытым делом или же лучше инвестировать свои ресурсы и время в другую сферу.

Их используют как при проведении финансовой оценки, так и для осуществления общего анализа состояния дел организации.

Но недостаточно просто рассчитать каждый из вышеуказанных показателей, согласно приведённым формулам. Для того чтобы осуществить правильную оценку верности политики, которую проводит руководство предприятия, и сделать вывод о прибыльности бизнеса, стоит обязательно оценивать все издержки, эффективность работы персонала и отдачу вовлеченных в производство ресурсов.

Кроме того, обязательно провести горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия, рассчитать коэффициенты фондоотдачи, рентабельности, платежеспособности и некоторых других, которые помогают дать правильную оценку ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.